WACKER espera crecer en todas las divisiones de negocio en 2025, a pesar de los vientos en contra

El EBITDA (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) del Grupo ascendió a 763 millones de euros en el periodo de referencia (2023: 824 millones de euros), un 7% menos. Esto se debe a la bajada de los precios, sobre todo del polisilicio de calidad solar, pero también a los costes energéticos persistentemente elevados en Alemania, junto con menores tasas de utilización de las plantas en algunos casos como consecuencia de la disminución de los volúmenes. Los ahorros derivados de las medidas de eficiencia en curso impulsaron los beneficios.

Debido a los factores descritos, el EBIT (beneficios antes de intereses e impuestos) disminuyó un 28% hasta 290 millones de euros (2023: 405 millones de euros). La depreciación y amortización ascendió a 473 millones de euros, más que en 2023 (419 millones) debido a la puesta en marcha de nuevas instalaciones de producción en Alemania y China. El beneficio neto para 2024 fue de 261 millones de euros (2023: 327 millones de euros).

La política de dividendos de WACKER consiste desde hace tiempo en distribuir a los accionistas aproximadamente el 50% del beneficio neto del ejercicio. Por ello, el Consejo de Administración y el Consejo de Supervisión propondrán en la Junta General de Accionistas un dividendo de 2,50 euros por acción. Sobre la base del número de acciones con derecho a dividendo a 31 de diciembre de 2024, el dividendo en efectivo corresponde a un desembolso de 124 millones de euros.

2024: Buenos resultados en un entorno de mercado débil

"2024 fue un año difícil para la industria química en su conjunto. Nos enfrentamos a una débil demanda en muchos de nuestros sectores de clientes, con muchos de nuestros clientes en las industrias de la construcción y del automóvil, en particular, frenando su producción. WACKER ha obtenido buenos resultados en este entorno de mercado débil", declaró el Presidente y Director General Christian Hartel el miércoles en Munich. "A pesar de los vientos en contra, nuestras divisiones químicas alcanzaron el nivel de ventas del año anterior y los beneficios totales de estas divisiones incluso superaron la cifra del año anterior. Las ventas y los beneficios de nuestra división de biotecnología aumentaron de un año a otro", añadió. "Sólo la división de Polisilicio presentó un panorama desigual. Nuestro negocio de polisilicio de grado solar ha disminuido principalmente debido al exceso de capacidad en China. Además, el debate en este ámbito en torno a los aranceles antidumping de EE.UU. sobre las importaciones solares del sudeste asiático perturbó considerablemente los mercados. En cambio, nuestro negocio de polisilicio hiperpuro apto para semiconductores ha funcionado muy bien. Se trata de un área en la que somos líderes del mercado mundial, y seguimos ampliando tanto nuestras capacidades como nuestros medios."

2025: El entorno empresarial sigue siendo difícil, pero WACKER mantiene su rumbo

En cuanto a las expectativas de WACKER para el próximo año, Hartel explicó: "El entorno del mercado seguirá siendo desafiante. La debilidad de la economía sigue afectando a las tendencias de pedidos de muchos clientes, con una continua reticencia a gastar en el sector de la construcción, por ejemplo. En cambio, la demanda de nuestras siliconas, sobre todo para productos especiales, y de polisilicio para semiconductores sigue mostrando una evolución muy positiva. Esperamos ver mayores volúmenes en estas áreas este año".

Las ventas en los dos primeros meses de este año se situaron más o menos al mismo nivel que el año anterior. Además, WACKER espera reportar ventas del Grupo al nivel del año anterior en el primer trimestre del año (1T 2024: 1.500 millones de euros), mientras que nuestro negocio de polisilicio será inferior al del año pasado. La empresa espera registrar un EBITDA de unos 135 millones de euros en el primer trimestre (1er trimestre de 2024: 172 millones de euros).

En cuanto al año en su conjunto, WACKER espera que su negocio crezca en todas las regiones a pesar del difícil entorno actual. Se prevé que las ventas se sitúen entre 6.100 y 6.400 millones de euros, mientras que el EBITDA debería ascender a entre 700 y 900 millones de euros. La empresa prevé unos precios de venta ligeramente inferiores y unos volúmenes considerablemente superiores.

Hartel subrayó que WACKER seguiría centrándose en la disciplina de costes y en el aumento de la eficiencia, dada la debilidad sostenida del mercado. "Estamos impulsando una serie de proyectos específicos para racionalizar las estructuras y optimizar los procesos. Las iniciativas de digitalización y automatización nos ayudarán a conseguirlo", explicó el CEO.

Hartel sigue siendo optimista en cuanto al desarrollo de la empresa a medio y largo plazo. "Hemos confirmado nuestra estrategia. Nos encontramos en una posición financiera sólida y nos estamos beneficiando de las megatendencias mundiales. Ya sean las energías renovables, la electromovilidad o la digitalización, estas tendencias seguirán impulsando nuestro negocio." Añadió que en el futuro, WACKER se centraría más en mejorar los márgenes que en el crecimiento del volumen. "Concretamente, esto significa concentrarnos más en nuestra eficiencia e impulsar la expansión de nuestro negocio de especialidades. Por negocio especializado entendemos productos y soluciones que ofrecen a nuestros clientes un claro valor añadido gracias a sus extraordinarias propiedades. Por lo general, se desarrollan de forma específica para cada cliente, tienen un mayor valor añadido y logran márgenes más elevados", explicó.

Tendencias del negocio en 2024

Regiones

En 2024, WACKER generó el 84% de sus ventas fuera de Alemania y el 16% en Alemania. Las ventas disminuyeron en Asia y Europa, mientras que aumentaron en EE.UU.. Las ventas en Asia ascendieron a 2.110 millones de euros (2023: 2.750 millones de euros), un 23 por ciento menos. En Europa, WACKER registró unas ventas de 2.210 millones de euros (2023: 2.300 millones de euros), un 4% menos. En América, las ventas aumentaron un 2%, hasta 1.070 millones de euros (2023: 1.040 millones de euros).

Inversiones (CapEx)

Los gastos de capital ascendieron a 666 millones de euros en 2024, lo que supone un descenso interanual del 6% (2023: 710 millones de euros). Las inversiones de WACKER se centraron en ampliar la capacidad de sus cuatro divisiones de negocio en todo el mundo. En Siliconas, aumentó su capacidad en Zhangjiagang, China. La empresa también está creando una nueva planta en Karlovy Vary (República Checa) para aumentar la capacidad de producción de siliconas especiales. La puesta en marcha de este nuevo centro está prevista para finales de 2025. En la división Polímeros, uno de los proyectos de ampliación de capacidad es el de dispersiones VAE en Calvert City (EE.UU.). En la división de Polisilicio, WACKER está aumentando sus capacidades de producción de polisilicio para semiconductores en Burghausen, Alemania. La nueva planta se inaugurará en 2025. La división Biosolutions abrirá un nuevo Centro de Competencia de ARNm en Halle en 2024, con lo que WACKER formará parte del plan alemán de preparación ante pandemias.

Empleados

El número de empleados aumentó en 259 en 2024. A 31 de diciembre de 2024, WACKER contaba con 16.637 empleados en todo el mundo (31 de diciembre de 2023: 16.378). A la fecha del informe, esto incluía 10.657 empleados en sus centros de Alemania (2023: 10.621) y 5.980 en sus centros en otros lugares (2023: 5.757).

Flujo de caja neto, deuda financiera neta y ratio de fondos propios

Con 326 millones de euros, el cash flow neto fue negativo en 2024 (2023: 166 millones de euros). Este marcado descenso refleja la disminución de los beneficios y el aumento del capital circulante.

A 31 de diciembre de 2024, WACKER registraba una deuda financiera neta de unos 691 millones de euros (31 de diciembre de 2023: 84 millones de euros).

Los activos totales del Grupo ascendían a 9.410 millones de euros a 31 de diciembre de 2024 (31 de diciembre de 2023: 8.850 millones de euros), un 6% más, debido principalmente al aumento de las existencias y el inmovilizado. A 31 de diciembre de 2024, WACKER contaba con unos activos líquidos de 1.260 millones de euros (31 de diciembre de 2023: 1.420 millones de euros).

Los fondos propios también aumentaron un 6%. En la fecha del informe, los fondos propios ascendían a 4 840 millones de euros (31 de diciembre de 2023: 4 580 millones de euros). La ratio de fondos propios del 51,4% estaba a la par con la del año anterior (2023: 51,7%).

Divisiones de negocio

La división Siliconas aumentó sus ventas y EBITDA en 2024. Las ventas ascendieron a 2.810 millones de euros, un 2% más que el año anterior (2023: 2.740 millones de euros). El EBITDA fue de 347 millones de euros (2023: 236 millones de euros), un 47% más que un año antes. Esta evolución positiva se debió a una mejor combinación de productos, con una proporción significativamente mayor de productos especiales, y a unos mejores índices de utilización de las plantas.

Las ventas y el EBITDA de Polímeros se redujeron interanualmente. Las ventas descendieron un 7%, hasta 1.460 millones de euros (2023: 1.580 millones de euros). El EBITDA se situó en 194 millones de euros, un 23% menos que en 2023 (253 millones de euros), debido principalmente al descenso interanual de los precios de venta. La división aumentó ligeramente sus volúmenes en un entorno de mercado débil gracias a la fuerte demanda de productos utilizados para formular adhesivos y revestimientos.

Biosolutions superó las cifras del año anterior tanto en ventas como en EBITDA en 2024. Las ventas aumentaron un 11% y alcanzaron 375 millones de euros (2023: 337 millones de euros). Con 35 millones de euros, el EBITDA fue significativamente superior al del año anterior (2023: 7 millones de euros). La tendencia positiva se vio reforzada principalmente por el crecimiento de su negocio biofarmacéutico.

Por el contrario, las ventas y el EBITDA de Polisilicio descendieron. Las ventas cayeron un 41%, hasta 949 millones de euros (2023: 1.600 millones de euros). El EBITDA se contrajo un 40% a 193 millones de euros (2023: 321 millones de euros) debido a precios y volúmenes más bajos para el polisilicio de grado solar. Los elevados precios de la energía en Alemania también tuvieron un impacto negativo. La cuota total de volúmenes de polisilicio hiperpuro para la industria de semiconductores siguió creciendo en 2024.

Perspectivas para 2025

Para 2025, WACKER prevé unos precios de venta ligeramente inferiores. Los volúmenes aumentarán considerablemente, sobre todo en los productos especiales de las divisiones químicas y en Polisilicio. Es probable que las variaciones de los tipos de cambio tengan un efecto positivo en las ventas. En conjunto, WACKER espera que las ventas del Grupo oscilen entre 6.100 y 6.400 millones de euros, aumentando en todas las regiones y divisiones de negocio.

Se prevé que el EBITDA se sitúe entre 700 y 900 millones de euros, con un margen de EBITDA al nivel del año anterior. Es probable que los gastos de capital sean considerablemente inferiores a los del año anterior y superen ligeramente la depreciación y amortización. Se espera que la depreciación y amortización totalicen algo más de 500 millones de euros.

Se espera que la deuda financiera neta se sitúe en el nivel del año anterior. El flujo de caja neto será positivo y significativamente superior al del año pasado.

Se espera que las ventas de Siliconas aumenten en torno al 10%. El crecimiento vendrá impulsado principalmente por mayores volúmenes, sobre todo de productos especiales. El margen EBITDA debería ser ligeramente superior al del año pasado.

La división de Polímeros espera que las ventas aumenten en un porcentaje de un solo dígito. WACKER prevé un ligero crecimiento de los volúmenes de dispersiones y polvos poliméricos dispersables, con precios de venta ligeramente inferiores. El margen EBITDA se situará en el mismo nivel que el año anterior.

Se espera que las ventas de Biosolutions ronden los 400 millones de euros. La empresa no espera una recuperación importante del entorno de mercado, y el negocio de proyectos seguirá siendo difícil. Es probable que el margen de EBITDA sea ligeramente superior al del año anterior.

La división de Polisilicio prevé unas ventas de entre 1.000 y 1.300 millones de euros en 2025. Es probable que los volúmenes de polisilicio de grado semiconductor aumenten considerablemente, mientras que el negocio del polisilicio de grado solar seguirá siendo difícil. El EBITDA oscilará entre 100 y 250 millones de euros.