Bayer continúa con sus buenos resultados

Bayer espera que los aumentos de costes provocados por la alta inflación continúen el próximo año. En Alemania, la empresa pretende ser independiente del gas ruso para finales de año. Dado que las cadenas de suministro mundiales siguen estando muy presionadas, la gestión de las compras y la estabilidad de la cadena de suministro son las principales prioridades de Bayer. Para reforzar la estabilidad de la cadena de suministro y mitigar el impacto de los posibles cuellos de botella, la empresa está trabajando estrechamente con los proveedores y fabricantes contratados y sigue acumulando existencias.

Las ventas del Grupo en el tercer trimestre aumentaron un 5,7%, hasta 11.281 millones de euros, ajustadas por divisas y cartera (Fx & portfolio adj.). Las ventas se beneficiaron de efectos monetarios positivos de 940 millones de euros (tercer trimestre de 2021: 67 millones de euros). El EBITDA antes de partidas especiales aumentó un 17,3% hasta los 2.451 millones de euros. Esta cifra incluyó un efecto monetario negativo de 78 millones de euros (3T 2021: 44 millones de euros). El EBIT se situó en 1.199 millones de euros (3T 2021: 530 millones de euros) después de cargos especiales netos de 153 millones de euros (3T 2021: 694 millones de euros). El beneficio neto ascendió a 546 millones de euros (3T 2021: 85 millones de euros), y el beneficio básico por acción avanzó un 7,6%, hasta 1,13 euros.

El flujo de caja libre disminuyó un 11,1 por ciento hasta los 1.738 millones de euros. La empresa logró reducir su deuda financiera neta a 35.884 millones de euros a 30 de septiembre, un 1,9 por ciento menos que el 30 de junio de 2022. Las entradas de efectivo de las actividades operativas se vieron parcialmente compensadas por los efectos negativos de las divisas.

Impulso de crecimiento sostenido en Crop Science

Las ventas en el negocio agrícola (Crop Science) aumentaron un 8,4% (Fx & portfolio adj.) hasta los 4.692 millones de euros. La división logró aumentos porcentuales de dos dígitos en América Latina y Europa/Oriente Medio/África, pero vio cómo las ventas disminuían significativamente en América del Norte, sobre todo por el mayor rendimiento de las semillas. Las ventas de Herbicidas avanzaron un 44,9% (Fx & portfolio adj.) gracias a los aumentos de precios, ya que el negocio siguió beneficiándose de un entorno de mercado positivo, especialmente en Latinoamérica y Norteamérica, así como en Europa/Oriente Medio/África. Las ventas de insecticidas aumentaron un 9,1% (Fx & portfolio adj.), impulsadas principalmente por el negocio en América Latina. Las ventas de Corn Seed & Traits disminuyeron un 15,8% (Fx & portfolio adj.) en el tercer trimestre, pero han aumentado en general este año. En el periodo de julio a septiembre, el aumento de los precios en Latinoamérica sólo compensó en parte el impacto de los menores ingresos por licencias y los mayores rendimientos debidos a la reducción de la superficie en Norteamérica. Las ventas de Soya Seed & Traits descendieron un 8,3% (Fx y cartera adjunta), en gran parte debido a los mayores rendimientos en Norteamérica. Sin embargo, el negocio creció en América Latina gracias a los mayores volúmenes y precios.

El EBITDA antes de partidas especiales de Crop Science avanzó un 33,5%, hasta los 629 millones de euros, impulsado principalmente por su buen comportamiento comercial. La división también se benefició de las contribuciones de los programas de eficiencia en curso. Por el contrario, los beneficios se vieron disminuidos por un aumento de los costes, en particular del coste de los productos vendidos, que se debió principalmente a la elevada inflación. El margen de EBITDA antes de partidas especiales aumentó 1,2 puntos porcentuales, hasta el 13,4%.

Los nuevos productos y Eylea™ impulsan el crecimiento de Pharmaceuticals

Las ventas de medicamentos de prescripción (Pharmaceuticals) aumentaron un 2,9% (Fx & portfolio adj.) hasta los 4.955 millones de euros. Bayer siguió lanzando con éxito al mercado nuevos productos, especialmente Nubeqa™ y Kerendia™. Las ventas del medicamento contra el cáncer Nubeqa™ casi se duplicaron gracias a los significativos aumentos en todas las regiones. La división también recibió pagos por hitos a través de sus plataformas de terapia celular y génica (C>) y quimioprotésica. El crecimiento global de las ventas se vio frenado por los procedimientos de licitación en China, en particular para el medicamento contra el cáncer Nexavar™ y el anticoagulante oral Xarelto™, que vieron caer sus ventas globales en un 54,0% y un 8,1% (Fx & portfolio adj.), respectivamente. Las ventas de XareltoTM también se vieron afectadas por la expiración de su patente en Brasil. En cambio, las ventas del fármaco oftalmológico Eylea™ aumentaron un 4,3% (a efectos de divisas y cartera). La actividad creció en todas las regiones, con un aumento de los volúmenes principalmente en Europa y China. Las ventas de los anticonceptivos de larga duración de la familia de productos Mirena™ crecieron de forma especialmente significativa, con un 20,5% (Fx & portfolio adj.) gracias a los mayores volúmenes y a los cambios en la demanda en Estados Unidos. El negocio de radiología de la división registró mayores volúmenes en todas las regiones, con un aumento de las ventas de las líneas de productos Gadovist™ y Ultravist™ del 16,6% y el 22,1% (a efectos de divisas y cartera), respectivamente.

El EBITDA antes de partidas especiales en el sector farmacéutico aumentó un 15,2%, hasta 1.573 millones de euros. Los resultados se beneficiaron principalmente del crecimiento de las ventas, así como de los ingresos procedentes de la venta de negocios no estratégicos. Estos efectos positivos compensaron con creces las inversiones en curso para la comercialización de nuevos productos, así como los gastos de investigación y desarrollo. El margen de EBITDA antes de partidas especiales aumentó en 1,6 puntos porcentuales hasta el 31,7%.

Consumer Health aumenta las ventas y los beneficios

Las ventas de productos de autocuidado (Consumer Health) avanzaron un 4,4% (Fx & portfolio adj.) hasta los 1.548 millones de euros, marcando una trayectoria continua de fuerte crecimiento en todas las regiones frente a un trimestre muy fuerte del año anterior. Las ventas en la categoría de Alergia y Resfriado aumentaron un 16,6% (a efectos de divisas y cartera) debido a las elevadas tasas de incidencia de resfriados y al impulso positivo del lanzamiento del spray nasal antihistamínico Astepro™. La división también registró un crecimiento de dos dígitos en la categoría de Dermatología, con un aumento de las ventas del 14,3% (a efectos de divisas y cartera), impulsado especialmente por el nuevo producto Bepanthen™ Derma. Tras registrar fuertes ganancias en los dos últimos años, la categoría de Nutrición se normalizó a un nivel elevado con un descenso del 7,9% (Fx & portfolio adj.).

El EBITDA antes de partidas especiales de Consumer Health aumentó un 9,1%, hasta 336 millones de euros. Esto se debió especialmente al aumento de las ventas, a las eficiencias operativas y a la gestión activa de los precios de la división. El margen de EBITDA antes de partidas especiales disminuyó 1,2 puntos porcentuales, hasta el 21,7%, ya que la división siguió invirtiendo en el lanzamiento de productos innovadores, especialmente Astepro™. El margen también se vio afectado por los aumentos de costes relacionados con la inflación.

Grandes avances en innovación y sostenibilidad

En el tercer trimestre también hubo buenas noticias en materia de innovación, especialmente en Pharmaceuticals. La división ha puesto en marcha un programa clínico de fase III que investiga el uso del principio activo asundexian en la prevención de accidentes cerebrovasculares, lo que supone uno de los mayores proyectos de fase III que ha llevado a cabo. También se ha avanzado con el candidato a desarrollo aflibercept 8 mg, que se comparó con Eylea™ que contiene 2 mg de aflibercept en dos estudios pivotales. Estos ensayos demostraron que el intervalo de dosificación podía ampliarse a 16 semanas en dos indicaciones diferentes con aflibercept 8 mg, en comparación con las ocho semanas de Eylea™, manteniendo un perfil de seguridad consistente.

Bayer también está haciendo buenos progresos en el campo de la sostenibilidad. MSCI ha mejorado la calificación medioambiental, social y de gobernanza (ESG) de Bayer de BB a A, lo que supone un hito importante en los esfuerzos de la empresa por reforzar su perfil ESG. La mejora de la calificación se debe, en parte, a una reevaluación de los supuestos riesgos medioambientales que presentan los organismos genéticamente modificados, así como a la divulgación adicional de datos relevantes a los inversores y a las agencias de calificación.